步长发公告，收购亏损公司，进军大输液领域

　　医药网5月21日讯　步长发公告，收购亏损公司，进军大输液领域。

 

　　近日，步长制药发布公告，宣布持有辽宁九洲龙跃药业有限公司（简称九洲龙跃）51%股权，投资总额达1.61亿元，延伸步长在大输液领域的布局。

 

 

 

　　据公开信息，九洲龙跃成立于2008年11月，总部位于辽宁本溪，主要从事大容量注射剂（聚丙烯共混输液软袋）的生产。

 

　　对于收购目的，步长制药在公告中表示，公司注射液业务发展较快，目前尚未在大输液领域布局，而九洲龙跃在大输液方面的优势，将有助于公司战略布局。

 

　　步长制药在公告中还特别点出，九洲龙跃生产的“聚丙烯共混输液软袋”相比传统产品具有焊接点少、渗漏少等优点。

 

　　步长此次的收购，有一点十分值得注意，那就是九洲龙跃此前已长期亏损并资不抵债。

 

　　公告披露，2015年、2016年末和2017年10月底，九洲龙跃的净资产分别为-1374.15万元、-2856.09万元、-4609.91万元。2015年、2016年、去年前10个月分别亏损1526.06万元、1481.94万元、1753.81万元。

 

　　尽管如此，步长制药仍旧接受了该公司高达3.15亿元的估值。

 

　　对于为何如此评估，步长制药表示，九洲龙跃具备3条生产线，目前只有一条生产线单班在生产，预计2018 年市场将有大幅增长，3条生产线同时3班倒，产能可以达到2017年的9倍左右。

 

 

　　步长制药在公告中提到，在注射液领域，其拥有丹红注射液、谷红注射液、灯盏花素氯化钠注射液、参芎葡萄糖注射液、复方脑肽节苷脂注射液、复方曲肽注射液等产品，注射液业务发展较快，目前尚未在大输液领域布局，为了实现大输液产品（产品+包装）在全国的布局，故拟对大输液领域的市场进行投资。

 

　　收购成功后有利于公司在国内大输液领域的战略布局，并与公司目前在中西药注射液的优势进行联动，形成完整的产业链，提高公司的整体竞争力。

 

　　除大输液领域外，步长在化药、生物制药领域已有陆续布局。

 

　　据步长制药2017年年报，脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液和谷红注射液四项产品 2017 年合计收入达 99.44 亿元。

 

　　在化药领域，公司培育出了参芎葡萄糖注射液、复方脑肽节苷脂注射液、 复方曲肽注射液、银杏蜜环口服溶液。

 

　　在生物制药领域，公司计划投资6.97亿元在四川泸州高新区产业园建设生物制药基地及新药产业化基地。

 

　　步长制药表示，公司一直围绕产品进行产业并购和整合。在大行业、大品种的战略实施方面，重视多剂型战略的梯次发展。

 

　　除步长制药外，粗看各家药企的年报即可发现，选择多元化发展战略的公司不在少数。

 

 

　　据业内人士分析，步长为什么选择大输液领域？一方面是步长立足于自身的多元化发展战略，另一方面是大输液领域的营收向好。

 

　　据2017年的各家年报，大输液行业营收增长平均超10%，三大巨头：科伦药业、华润双鹤、石四药集团，毛利率增幅均超5%。

 

　　据格隆汇分析，“限抗令”之下，中小逐步退出市场，市场集中度进一步提升，龙头的盈利弹性开始释放。

 

　　拿华润双鹤和石四药来说。据华润双鹤2017年年报，去年一年营收64.22亿元，同比增长16.87%，归母净利润8.42亿元，同比增长17.98%。其中，输液业务贡献23.18亿元，同比增长14.33%，毛利率44.88%，提升了6.18个百分点。

 

　　石四药除大输液业绩表示向好，在2018年3月27日业绩会上，执行董事王宪军还公开表示将增加两条生产线。年产1亿袋手术室专用大输液生产线，年产5000万袋大容量大输液生产线。

 

　　尽管如此，回到中成药巨头步长制药身上，其在大输液领域将如何表现？旁观者还不得而知。